財富傳承與資產配置的重要性(二)

上一回我們提及到平衡資產類別的重要性,今回我們會講解海外資產配置對投資組合回報的效用。或許大家會問「為什麼要進行海外資產置?」

於本地也有許多投資選擇及機遇,一般人都會對於海外投資不熟悉或不瞭解而卻步。但隨著近年全球經濟進入一個新的階段,不管是做實業還是投資,錢都不那麼好掙了。例如房地產市場也告別了過去十年的黃金期,房地產投資從總體而言不再是低(無)風險高收益,更不用說將會來臨的加息週期對房地產的影響。所以尋找海外投資機會也許是一個不錯的選擇。

(圖片來源︰Google)

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海外資產配置的益處

簡單的答案就是「不要將所有雞蛋放在同一個籃子裡」。將資金作海外配置,主要是有以下益處:

1.   分散風險 - 分散對單一經濟體過於集中的風險
2.   獲取收益 - 能分享不同國家或地區增長機會
3.   配置變局 - 全球金融市場一體化,所以更需要多國度視野
4.   大勢所趨 - 從中長期的角度來看,當經濟發展和人民財富累積到一定程度後,全球化配置也是大勢所趨

國際指數比較

以下是過去5年各大指數的比較:

我們清楚看見有兩個指數於過去5年均錄得2倍升幅,分別是納斯達克 (淺籃色228%)及徳國 DAX (紫色207%)。但有三個指數表現較差,分別為上證A股指數 (紅色142%)、英國FTSE (籃色136%)及恒生指數 (綠色135%)。

如果投資者只單一投放於一個指數,那就要看看你的眼光了…

(圖片來源︰Google)

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“全球資產配置之父”加里·布林森說過 “做投資決策,最重要的是要著眼於市場,確定好投資類別。從長遠看,大約90%的投資收益都是來自于成功的資產配置”。

由於人民幣長期以來不是自由兌換貨幣,所以一直以來對海外投資不便利。但隨著美國聯儲局於2015年12月首次加息後,全球風險資產大幅動盪,宏觀趨勢與資產價格發生了重大的變化,這明顯影響了高淨值人群對未來資產配置的安排。隨著人民幣與美元的強弱分岐,令高淨值人群希望通過在全球分散投資,來降低整體資產風險的需求。在這種情況下,高淨值人群對海外資產,尤其是美元資產的青睞與日俱增。

此外,基於家族傳承和移民目的之高淨值人士在海外作資產配置也占一定比例。他們都非常接受海外資產配置的理念。有調查顯示,出於風險分散的需求,家族資產投資日趨全球化,美國及歐洲的高淨值客戶平均25%的資產是分配在國外。而在中國,這個數字只有4.8%,相信未來全球化投資仍然是一個明顯的趨勢。

(圖片來源︰Google)

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家族辦公室其中一個重要的服務是為客戶做好資產配置,當中包括了專業的投資團隊。他們會作出分工,從尋找不同風險和地域的專案、客戶及專案風險評估、提供相關投資意見及執行投資買賣、提供每年的表現評估等工作,都會為客戶提供意見和協助。

下一期我們將會探討海外資產配置會遇到或留意的事項。 

 

敦沛家族辦公室
2017年7月3日