财富传承与资产配置的重要性(二)

上一回我们提及到平衡资产类别的重要性,今回我们会讲解海外资产配置对投资组合回报的效用。或许大家会问 「为什么要进行海外资产配置?」

(图片来源︰Google)

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于本地也有许多投资选择及机遇,一般人都会对于海外投资不熟悉或不了解而却步。但随着近年全球经济进入一个新的阶段,不管是做实业还是投资,钱都不那么好挣了。例如房地产市场也告别了过去十年的黄金期,房地产投资从总体而言不再是低(无)风险高收益,更不用说将会来临的加息周期对房地产的影响。所以寻找海外投资机会也许是一个不错的选择。

海外资产配置的益处

简单的答案就是「不要将所有鸡蛋放在同一个篮子里」。将资金作海外配置,主要是有以下益处:

1.   分散风险 - 分散对单一经济体过于集中的风险
2.   获取收益 - 能分享不同国家或地区增长机会
3.   配置变局 - 全球金融市场一体化,所以更需要多国度视野
4.   大势所趋 - 从中长期的角度来看,当经济发展和人民财富累积到一定程度后,全球化配置也是大势所趋

国际指数比较

以下是过去5年各大指数的比较:

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我们清楚看见有两个指数于过去5年均录得2倍升幅,分别是纳斯达克 (淺篮色228%)及徳国 DAX (紫色207%)。但有三个指数表现较差,分别为上证A股指数 (红色142%)、英国FTSE (篮色136%)及恒生指数 (绿色135%)。

如果投资者只单一投放于一个指数,那就要看看你的眼光了…

“全球资产配置之父”加里·布林森说过 “做投资决策,最重要的是要着眼于市场,确定好投资类别。从长远看,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置”。

(图片来源︰Google)

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海外资产青睐投资

由于人民币长期以来不是自由兑换货币,所以一直以来对海外投资不便利。但随着美国联储局于2015年12月首次加息后,全球风险资产大幅动荡,宏观趋势与资产价格发生了重大的变化,这明显影响了高净值人群对未来资产配置的安排。随着人民币与美元的强弱分岐,令高净值人群希望通过在全球分散投资,来降低整体资产风险的需求。在这种情况下,高净值人群对海外资产,尤其是美元资产的青睐与日俱增。

此外,基于家族传承和移民目的之高净值人士在海外作资产配置也占一定比例。他们都非常接受海外资产配置的理念。有调查显示,出于风险分散的需求,家族资产投资日趋全球化,美国及欧洲的高净值客户平均25%的资产是分配在国外。而在中国,这个数字只有4.8%,相信未来全球化投资仍然是一个明显的趋势。

(图片来源︰Google)

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家族办公室其中一个重要的服务是为客户做好资产配置,当中包括了专业的投资团队。他们会作出分工,从寻找不同风险和地域的项目、客户及项目风险评估、提供相关投资意见及执行投资买卖、提供每年的表现评估等工作,都会为客户提供意见和协助。

下一期我们将会探讨海外资产配置会遇到或留意的事项。 

敦沛家族办公室
2017年7月3日