2019年家族办公室行业展望

(图片来源︰Google)

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不经不觉又到了11月,最近笔者收到很多不同机构集中对家族办公室行业做的专题研究,特别在数据分析上,加深了笔者对行业在某些方面的预期。总括来说,家族办公室可持续发展的方向乐观,但在发展过程中仍会面对很多难题、窒碍,面对重重挑战,家族办公室职业怎样成为具专业及代表性的行业之一呢?

正面的行业发展
经济学最基本的是供求问题,而家族办公室行业的需求当然是远远高于供的。就胡润百富的「中国企业家家族传承白皮书2018」中的调查所得,中国富豪家族的数量仍然处于不断上升趋势。

2017-2018 中国大陆地区千万资产、亿万资产及三千万美金资产富豪家庭总数量分布及增长率:

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富豪家庭总数量上升,自然对传承的需求也会增长。为什么呢﹖笔者个人看法有2︰一是国民现在还未能像西方国家的富豪般把财富全部捐献给慈善,中国人始终是希望可以把财富留给家人和后代。二是现今年青人文化跟传统中国文化很不同,例如闪婚闪离、上一代觉得第二代在做人或处事态度上较散慢、不积极等。于笔者而言这想法没有对或错,只是每一代人所经历的环境和发展不同,而上一代的富豪历练让他们想对人与事拿捏得更准确罢了。 故对资产管理及家族办公室有需求之余,更有要求,因为家族办公室的专业人士能运用不同的资产管理方法、工具等协助客户长远计划。

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另一个诱因令家族办公室的需求增长,是国内的富豪们已进入需要考虑传承问题的年纪了– 第一代企业家平均年龄为55岁,而第二代企业家平均年龄为38岁,当中(第二代企业家)有43.3%的人偏向于年轻时就开始规划传承事宜。笔者个人认为,这是由于现今信息发达,很多成功和失败的例子都很容易知道。从别人的经验中学习,发现其实要做好传承没有标准公式或一个特定模式,因为每个家庭的背景不同,发起人的要求也不同。最好就是尽早计划,由开始实行到运行时须因应不同环境、法例等因素演变成每个不同家族的独有模式。

行业面对的挑战
以上说的都是需求,那供应一方可以配合吗﹖以笔者的经验看,行业中最渴求的是人才。其实家族办公室当中的专业性颇高,例如家族信托就涉及法律、税务、会计等;投资专员要考虑或涉足不同类型的产品或法规等。当然没有一个人会懂得全部,但这就引致第二个问题,成立家族办公室的成本变得很高。大部分国民对付款买服务的概念还不算很深,所以真正愿意花钱买服务的人少之又少。这就使愿意投身家族办公室的人却步,因为要求高,但收入少。这是一个恶性循环…

(图片来源︰Google)

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个人见解
其实笔者个人认为未来的行业发展有三个大方向︰

1.       行业中会有很多收购合并,形成单一的家族办公室(Single Family Office)越来越少,联合办公室(Multi-Family Office)越来越多,因为懂得做的专才不多,而且费用偏高,倒不如合并,节省时间和金钱上的成本。

2.       行业会继续发展,而且会不断改革和改进,以迎合不同的个人需求、当地文化及经济趋势。

3.       家族办公室的品牌效应会越来越重要,以分隔不同公司的形象及其服务模式。 

总括来说,家族办公室这个行业是多变和充满动态的,它对客户的需求很敏感,也因此会随着家族的发展而改变。下一期就让我们来看看中国富豪家族两代人的分别在哪里。 

敦沛家族办公室
2018年11月20日